吴老师：动态调整投资组合，应对市场变化，让收益持续稳健
投资组合构建完成并非一劳永逸，市场时刻在变，只有根据变化动态调整，才能让组合始终适配市场，持续稳健获利。你是否在市场风格切换时，因组合未及时调整而收益下滑？是否在个股基本面恶化时，因未及时更换标的而遭受损失？我是吴老师，一位在股海擅长组合动态管理的 “调整师”，深知动态调整对投资组合的重要性。今天，我愿以同行者的身份，和你聊聊如何动态调整投资组合，让它在市场变化中始终保持活力。
懂调整中的难题，做你的组合优化者
动态调整投资组合时，散户常面临诸多难题。不知道该在什么时候调整，调整早了可能错过机会，调整晚了又会遭受损失；不清楚该调整多少比例，调整幅度过大容易增加风险，调整幅度过小又起不到效果；不会选择替换标的，换掉的股票反而上涨，新加入的股票却下跌。曾在基金公司和操盘团队的经历，让我见过太多散户因调整不当而影响收益：有的在市场从牛市转向熊市时，没有及时降低进攻性资产比例，导致组合跌幅过大；有的在个股出现重大利空时，没有及时剔除，让整个组合被拖累。
这些经历让我明白，动态调整投资组合需要敏锐的市场洞察力和果断的执行力。我毕业于浙江大学，自 1996 年入市以来，运用擒牛大法交易法、形态遗传和时间遗传理论，在组合动态调整方面积累了丰富经验。这些经验能帮你解决调整中的难题，让你知道何时调整、如何调整、调整多少，让投资组合始终与市场同步。
市场阶段转换时的调整策略
市场会在牛市、熊市、震荡市之间相互转换，当市场阶段转换的信号出现时，要及时调整组合，具体策略如下：
牛市转熊市：降低进攻，提升防御。当牛市即将结束、熊市即将来临时，要逐步降低组合中成长股、周期股等进攻性资产的比例，提高医药、消费等防御性资产的比例。比如在牛市末期，可将进攻性资产从 60%-70% 降至 20%-30%，防御性资产从 10%-20% 升至 60%-70%，同时增加现金或高股息蓝筹股的比例，以应对熊市的下跌风险。例如，之前有个组合在牛市转熊市时，及时将新能源、半导体等成长股的仓位从 70% 降至 20%，将医药、消费股的仓位从 20% 升至 60%，并保留 20% 的现金，在随后的熊市中，该组合的跌幅远小于大盘。
熊市转牛市：提升进攻，降低防御。当熊市即将结束、牛市即将来临时，要逐步提高组合中进攻性资产的比例，降低防御性资产的比例。可将进攻性资产从 20%-30% 逐步提升至 60%-70%，防御性资产从 60%-70% 降至 10%-20%，同时减少现金持有量，抓住牛市的上涨机会。比如在熊市转牛市初期，有个组合将成长股、周期股的仓位从 30% 逐步提升至 65%，将防御性资产的仓位从 60% 降至 15%，现金从 10% 降至 0，在牛市中充分享受了上涨收益。
