吴老师：借周期转换之风，顺行业轮动之势，优化组合抓机遇
市场周期转换的背后，往往伴随着行业轮动的悄然发生。不同行业在周期转换阶段会呈现出不同的表现，抓住行业轮动的节奏，能让组合调整更具针对性。你是否在牛市转震荡市时，还固守着前期领涨的行业？是否在熊市转牛市时，错过了率先启动的行业？我是吴老师，一位在股海深谙行业轮动与周期转换关联的 “追风者”。今天，我愿以同行者的身份，带你探寻周期转换阶段的行业轮动规律，教你如何据此优化投资组合，抓住行业机遇。
懂轮动的逻辑，做你的行业向导
周期转换阶段的行业轮动并非杂乱无章，而是遵循着一定的经济逻辑和市场规律。曾在基金公司和操盘团队的经历，让我见过太多散户因忽视行业轮动而在周期转换中受挫：有的在牛市转震荡市时，仍重仓前期领涨的周期股，结果在震荡中大幅下跌；有的在熊市转牛市时，不敢布局率先反弹的成长股，错失了初期的上涨机会。
这些经历让我明白，把握行业轮动是周期转换阶段组合调整的核心。我毕业于浙江大学，1996 年入市以来，在运用擒牛大法交易法的过程中，总结出了不同周期转换阶段的行业轮动规律和配置策略。这些规律和策略能帮你在周期转换的迷雾中看清行业的涨跌逻辑，让你知道该减持哪些行业、增持哪些行业，让组合调整与行业轮动同频共振。
牛市转震荡市的行业轮动与组合调整
牛市转震荡市时，市场风格从 “进攻” 转向 “攻守平衡”，前期领涨的高估值行业往往承压，防御性行业开始显现韧性。
行业轮动特点
前期领涨的周期股（如煤炭、钢铁）、高估值成长股（如部分新能源细分领域）涨幅收窄，波动加大；
防御性行业（如医药、食品饮料、公用事业）表现相对稳定，抗跌性凸显；
部分低估值蓝筹股（如银行、保险）开始受到资金关注，成为震荡市中的 “稳压器”。
组合调整策略
减持前期领涨的高波动行业：将周期股和高估值成长股的仓位从牛市的 50% 降至 30%，重点减持那些涨幅过大、估值过高且业绩增速放缓的个股。比如将新能源细分领域中市盈率超过 100 倍的个股仓位减持 50%。
增持防御性行业：将医药、食品饮料等防御性行业的仓位从 20% 提升至 40%，选择业绩稳定、估值合理的龙头股。例如增持市盈率 30 倍左右、股息率 2% 以上的医药龙头股和食品饮料龙头股。
配置低估值蓝筹股：将银行、保险等低估值蓝筹股的仓位从 10% 提升至 20%，这些个股估值低、股息率高，能在震荡市中提供一定的收益稳定性。
实操案例
2021 年牛市转震荡市时，一位散户的组合中周期股（煤炭、钢铁）占比 40%，高估值新能源成长股占比 30%。在我的指导下：
