一、8 月 4 日市场轨迹：震荡中暗藏生机
8 月 4 日，A 股市场在多空力量的拉扯下呈现出震荡整理的态势。开盘伊始，受隔夜美股波动影响，三大指数集体低开，上证指数以 3545 点开盘，随后便陷入 3530-3560 点的区间震荡。盘中，空方一度占据上风，将上证指数打压至 3532 点的低位，但多方迅速组织反击，在新能源、半导体等板块的带动下，指数逐步回升，最终上证指数微涨 0.2%，收于 3558 点；深证成指和创业板指分别上涨 0.3% 和 0.4%，表现相对强劲。
成交量方面，全天两市成交金额约 1.48 万亿元，较前一交易日有所萎缩。这一数据变化折射出市场在当前点位的谨慎心态，投资者观望情绪较浓，资金入场节奏放缓。板块表现上，新能源板块中的光伏、风电个股表现抢眼，多只个股涨幅超 5%，成为市场焦点；半导体板块午后在利好消息刺激下快速拉升，展现出较强的爆发力；而前期热门的消费板块则出现分化，部分个股因业绩不及预期遭遇抛售，股价出现明显调整。
二、8 月 5 日市场反弹的核心推力
（一）经济基本面持续改善，为股市注入底气
近期公布的一系列宏观经济数据传递出积极信号，为市场反弹提供了坚实基础。7 月份制造业 PMI 为 50.3%，连续两个月处于扩张区间，较 6 月份上升 0.2 个百分点，表明制造业景气度持续回升，企业生产经营活动稳步向好。同时，消费市场也呈现出回暖迹象，社会消费品零售总额同比增速加快，固定资产投资保持稳定增长，这些都显示出宏观经济正朝着向好的方向发展。
宏观经济的稳步复苏，将直接提升上市公司的盈利能力，进而推动股价上涨。股市作为经济的 “晴雨表”，在经济基本面持续改善的背景下，必然会迎来反弹行情。8 月 5 日，大盘有望在经济基本面的支撑下，开启反弹之旅。
（二）政策利好精准滴灌，激活板块活力
近期，多项行业政策密集出台，为相关板块带来发展机遇。在新能源领域，政策层面加大了对新能源汽车产业的支持力度，不仅提高了补贴标准，还加快了充电基础设施建设的步伐，这将进一步推动新能源汽车的普及，带动整个产业链的发展。在半导体行业，国家出台了一系列鼓励研发创新的政策，为芯片产业的升级提供了有力支撑。
这些政策利好如同精准滴灌，将直接惠及相关板块的上市公司。一方面，政策支持将提升企业的市场竞争力，扩大盈利空间；另一方面，也会吸引资金向这些板块聚集，推动股价上涨。随着政策红利的逐步释放，板块轮动将更加活跃，为大盘反弹提供源源不断的动力。8 月 5 日，受政策利好影响的板块有望成为反弹的主力军，引领大盘上涨。
